Бездокументарные ценные бумаги признаки

Понятие и виды бездокументарных ценных бумаг

Бездокументарные ценные бумаги

По способу фиксации обязательственных и иных прав на носителе информации ценные бумаги делятся на документарные и бездокументарные (ст. 142 Гражданского кодекса РФ, далее — ГК РФ, ст. 2 закона «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ, далее — закон № 39-ФЗ).

Уже из названия данной категории ценных бумаг понятно, что бездокументарных ценных бумаг в виде документа на бумаге или другом материале не существует, в отличие от документарных ценных бумаг. Содержание документарной ценной бумаги зафиксировано на материальном носителе, поэтому права владельца могут быть реализованы только при физическом предъявлении этого документа.

Права по бездокументарным ценным бумагам закрепляются в решении о выпуске таких бумаг. Учет и переход прав по бездокументарным ценным бумагам производится путем внесения и изменения записей по счетам владельцев бездокументарных ценных бумаг (ч. 1 ст. 142 ГК РФ).

Обратите внимание! В части регулирования перехода прав к бездокументарным ценным бумагам применяются правила ст. 149, 149.2 ГК РФ. Технически переход прав по бездокументарной ценной бумаге выглядит как списание бездокументарных ценных бумаг со счета их владельца, совершившего их отчуждение, на счет приобретшего их лица (ч. 1 ст. 149.2 ГК РФ).

Как узнать владельца ценных бумаг в бездокументарной форме? Владелец бумаги устанавливается на основании:

Все значимые сведения о такой ценной бумаге отражаются в записи на соответствующем счете.

Рекомендуем! Список специализированных регистраторов и депозитариев можно посмотреть на официальном сайте Банка России по ссылке.

Виды бездокументарных ценных бумаг

Обратите внимание! В бездокументарной форме могут выпускаться практически все виды эмиссионных и некоторые неэмиссионные ценные бумаги. Например, могут быть выпущены как бездокументарные ценные бумаги облигации, акции, инвестиционные паи, ипотечные сертификаты, опционы эмитента и др.

Не всякий вид ценных бумаг может быть выражен в бездокументарной форме, т. к. такой способ фиксации прав ограничивает владельца бумаги в возможности ее предъявить. Например, по этой причине не могут существовать в бездокументарной форме ценные бумаги на предъявителя (ч. 2 ст. 143 ГК РФ).

Бездокументарные эмиссионные ценные бумаги

Эмиссионные ценные бумаги — бумаги, которые соответствуют следующей совокупности признаков (ч. 1 ст. 2 закона № 39-ФЗ):

По общему правилу эмиссионные ценные бумаги выпускаются в бездокументарной форме, кроме некоторых регламентированных законом случаев (ч. 2 ст. 16.1 закона № 39-ФЗ).

Акция — эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на долю в уставном капитале акционерного общества. Кроме того, акционер имеет право на процент прибыли, получаемой в результате деятельности АО (дивиденды), а также на участие в управлении (ст. 2, 25, 31, 32, 42 закона «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ).

Облигация — долговая ценная бумага. Ее владелец имеет право получить от выпустившего ее лица (эмитента) в оговоренный срок номинальную стоимость облигации деньгами или в виде иного имущественного эквивалента.

Лица, купившие облигации, становятся кредиторами компании-эмитента. Свои деньги они могут получить обратно, реализовав эти ценные бумаги.

Обратите внимание! ООО и АО могут выпускать облигации только после полной оплаты уставного капитала (ч. 2 ст. 31 закона «Об общества с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998 № 14-ФЗ, ч. 3 ст. 33 закона № 208-ФЗ).

Опцион эмитента — эмиссионная ценная бумага. Она закрепляет право купить в предусмотренный срок и (или) при наступлении указанных в опционе обстоятельств акции эмитента. Количество и цена акций также определяются опционом (ч. 1 ст. 2 закона № 39-ФЗ).

Российская депозитарная расписка

Это депозитарная расписка на акции иностранных компаний, которая обращается на российском финансовом рынке. Такая ценная бумага не имеет собственной номинальной стоимости. Ее смысл — в закреплении права требовать от эмитента взамен расписки соответствующего количества ценных бумаг и оказания услуг (ч. 1 ст. 2 закона № 39-ФЗ).

Бездокументарные неэмиссионные ценные бумаги

Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются штучно и закрепляют за их владельцем индивидуальный набор прав.

Инвестиционный пай выдается паевыми инвестиционными фондами. Он является именной ценной бумагой и удостоверяет долю его владельца в праве собственности на имущество фонда (ч. 1,2 ст. 14 закона «Об инвестиционных фондах» от 29.11.2001 № 156-ФЗ).

Цифровое свидетельство удостоверяет принадлежность его владельцу утилитарного цифрового права. Под утилитарным цифровым правом понимается купленное на инвестплатформе (специальном сайте, где можно вложить деньги в бизнес, играть на бирже и др.) право требовать передачи денег, имущества, выполнения услуг. Содержание цифрового права определяет тот, кто привлекает инвестиции. Оператор цифровой платформы дает возможность совершать сделки с такими правами. Ценная бумага не имеет номинальной стоимости (ч. 1 ст. 9 закона «О привлечении инвестиций с использованием цифровых платформ…» от 02.08.2019 № 259-ФЗ).

Ипотечный сертификат удостоверяет долю его владельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие, т. е. на права по договорам кредита/займа, обеспеченные залогом недвижимости. Выдает ипотечные сертификаты организация, управляющая инвестиционным или паевым инвестиционным фондом, либо кредитная организация. Сертификат дает право (ст. 2, 20 закона «Об ипотечных ценных бумагах» от 11.11.2003 № 152-ФЗ):

Итак, мы рассмотрели, что такое бездокументарные ценные бумаги, примеры бездокументарных ценных бумаг. Главная их особенность в том, что они не составляются на бланках, а все изменения в их отношении записываются в специальных реестрах (обычно ведутся в электронной форме).

Источник

Общие положения о бездокументарных ценных бумагах

Понятие и особенности бездокументарных ценных бумаг, виды бездокументарных ценных бумаг.

Понятие и особенности бездокументарных ценных бумаг

Бездокументарные ценные бумаги – способ фиксации или особое закрепление прав, которые предоставляют ценные бумаги, при помощи современной вычислительной техники. Ценные бумаги, согласно нормам закона, существуют не только в бумажном (документарном) виде, но и в бездокументарном. Бездокументарные ценные бумаги в виде документа на бумаге или другом материале не существуют. Обязательство бездокументарной бумагой выражается в записи на специальном счете (депо) или лицевым счетом, который открывается в реестре лиц, владеющих ценными бумагами. Записи о ценной бумаге содержат все необходимые данные о ней.

Положения, относительно бездокументарных ценных бумаг, регулируются Гражданским кодексом, нормативными актами и законом «О рынке ценных бумаг». Бездокументарные ценные бумаги эмиссионные – форма существования эмиссионных ценных бумаг, когда владельца можно установить путем проверки записи в системе реестра лиц, которые владеют ценными бумагами. Установить владельца можно при депонировании по счету.

Системе реестра ценных бумаг ведется в электронном виде и позволяет установить владельца ценных бумаг на бумажных носителях. Электронная база данных позволяет быстрее получать необходимую информацию о владельцах эмиссионных ценных бумаг – нормы, относительно функционирования данного реестра, содержатся в положениях закона «О рынке ценных бумаг».

Особенности и характерные признаки бездокументарных ценных бумаг:

Виды бездокументарных ценных бумаг

Только в бездокументарной форме могут существовать именные эмиссионные ценные бумаги. Ценные бумаги на предъявителя бездокументарными быть не могут. В данной форме существуют:
• Облигации;
• Акции;
• Инвестиционные паи;
• Сертификаты об ипотеке;
• Опционы эмитента.

Лица, ответственные за исполнение по бездокументарной ценной бумаге

Нормы, регулирующие исполнение по данным ценным бумагам, фиксируются в Гражданском кодексе, положениях закона. Статья 149 является подтверждением того, что отвечает за исполнение обязанное лицо, которое указано в учетных записях, как правообладатель. Также исполнение может осуществляться другими лицами, которые осуществляют права по ценным бумагам, согласно закону.

Исполнение правообладателем или иными лицами, которые могут осуществлять права по ценной бумаге, называется надлежащим исполнением ценной бумаги бездокументарного вида.

Порядок учета прав на бездокументарные ценные бумаги

Бездокументарные ценные бумаги подлежат учету и фиксации на основании положений закона и Гражданского кодекса Российской Федерации. Фиксация происходит путем внесения бумаг в реестр.

Реестр владельцев ценных бумаг – это данные, сформированные в единую электронную базу, фиксирующие в виде каталога владельцев ценных бумаг, существующих в бумажном (документарном) виде. Электронная база является обеспечением идентификации данных о владельце, который внесен в систему. Цель создания системы – ведение реестра, регистрация держателей ценных бумаг, учет прав, которые возникают в отношении ценных бумаг.

Система электронной фиксации данных позволяет осуществлять сбор данных, хранение информации, пополнение новыми данными. В реестре содержится список держателей ценных бумаг, данные, которые дают возможность идентифицировать владельца.

Порядок учета и фиксации требует внесения записи на специальный счет в системе. Счет действует по поручению лица, которое имеет обязательства по ценной бумаге или лица, которое получило определенные права по договору.

Порядок распоряжения и ограничения распоряжения бездокументарными ценными бумагами

Согласно нормам Гражданского кодекса, распоряжение осуществляется только путем обращения к лицу, которое занимается учетом прав. На данном лице и лице, которое выпустило бездокументарную бумагу, лежит солидарная ответственность, если в результате их деятельности были понесены убытки. Убытки могут быть последствием нарушения порядка учета прав, осуществления операций, других нарушений.

Ограничения могут быть введены путем распоряжения правообладателя или лица, которое осуществляет учет прав на бумаги бездокументарного вида.

Ответственность лица, выпустившего бездокументарную ценную бумагу

Статья 149 Гражданского кодекса фиксирует норму, согласно которой ответственность за исполнение и выпуск бездокументарной ценной бумаги лежит на лице, выпустившем данную бумагу.
Ответственность лиц, которые выпустили бумагу, фиксируется в решении о выпуске. Лица, выпускающее бумагу и осуществляющее учет прав по бумаге, несут солидарную ответственность за убытки, которые стали следствием нарушений с их стороны.

Ответственность лица, несущего исполнение по бездокументарной ценной бумаге

Согласно нормам закона, ответственность лица, которое несет исполнение по бездокументарной бумаге, фиксируется в решении о выпуске бездокументарной бумаги. Исполнения может потребовать правообладатель или иное лицо, которое имеет данное право, от лица, ответственного за исполнение. Правообладатель фиксируется в реестре владельцев ценных бумаг.

Источник

Документарные и бездокументарные ценные бумаги

О ценных бумагах знают все. Под ними понимают документы, удостоверяющие какие-либо права (например, на выплату вознаграждения). Совсем недавно их реализация была возможно при предъявлении ценной бумаги. Однако с недавних пор стали широко использовать новую их разновидность – бездокументарные. Поговорим более подробно, чем они отличаются от документарных.

Что такое документарные ценные бумаги

Документарными называют традиционные ценные бумаги. К ним относятся:

Также возможна эмиссия (то есть выпуск) другой разновидности.

Отличительная особенность в данном случае состоит в том, что документ печатают на традиционной бумаге. Этим он чем-то напоминает банкноты. При этом документ обязательно должен содержать следующую информацию:

В некоторых случаях также указывают имя лица, которому принадлежит бумага. Такой документ называют именным.

Что такое бездокументарные ценные бумаги

Бездокументарными называют ценные бумаги, которые существуют не на бумажном носителе, а в электронном виде. Строго говоря, они предполагают только фиксацию в специальной базе данных объема прав владельца. Ее производит уполномоченное на это лицо, в роли которого выступает выпустившая ее организация.

Что касается видов и содержания бездокументарных бумаг, то они полностью идентичны таковым у документарных.

В чем отличия?

Главное отличие документарных и бездокументарных бумаг – в форме их существования. Первые печатают на бумаге, вторые хранят в электронном виде. Однако разница не только в этом – документы по-разному исполняют.

В случае с теми, которые находятся на бумажных носителях, все просто – обязанное лицо исполняет зафиксированные в них обязательства в пользу предъявителя. Им, как понятно из сути термина, признают того, кто предъявил бумагу к исполнению. При этом изначально выдана она может быть совершенно другому лицу (которое, например, впоследствии ее продало).

Бездокументарные бумаги можно исполнить только посредством обращения к лицу, которое занимается их электронной фиксацией. При этом обратиться к нему может только тот, кто в соответствии с имеющейся записью владеет документом. Аналогичным образом осуществляется и прочее распоряжение такими бумагами (например, продажа, мена). Иными словами, чтобы распорядиться своей ценной бумагой, владелец должен обратиться в организацию, которая ее эмитировала.

В случае с документами, зафиксированными традиционным способом, тоже возможно исполнение только в пользу определенного человека. Это правило действует в отношении именных бумаг, в которых указывают имя владельца.

Что лучше?

Итак, что же лучше – традиционные или бездокументарные ценные бумаги? И то, и другое имеет как плюсы, так и минусы.

Традиционными документами проще распоряжаться – для этого не нужно обращаться в организацию, которая их выпустила. Зато их можно испортить или потерять.

Документы, которые зафиксированы в электронном виде, не потеряются, так как информация о них хранится в специальном реестре. Однако чтобы исполнить их или распорядиться ими, обязательно нужно обращаться в выпустившую их организацию. Это не всегда удобно.

Если говорить о трейдинге, то для него безусловно удобнее бездокументарные акции. Ведь практически все торговые операции совершаются электронно, а передача прав на традиционные документы подразумевает и их дальнейшую физическую передачу.

Подведем итоги

Под документарными ценными бумагами понимают документы, зафиксированные традиционным образом (то есть на бумаге). Бездокументарные фиксируют в электронном виде в специальных реестрах, которые, по сути, представляют особые базы данных. Оба типа документов имеют как достоинства, так и недостатки. Главное преимущество документарных бумаг в том, что ими можно распоряжаться без участия эмитента. А главный плюс бездокументарных в том, что все операции с ними выполняются в электронном виде.

Источник

Бездокументарные и документарные формы ценных бумаг

Основные понятия и правила, которые касаются области, где обращаются документарные и бездокументарные ценные бумаги и законов РФ для этой сферы составляют как бы отдельную часть правового свода. Здесь описываются и регламентируются способы фиксации и передачи факта владения на весь диапазон ценных документов, включая бездокументарные.

Базовые определения и основы фондового рынка

Оборот бумаг, физических и бездокументарных, осуществляется с помощью так называемых ценных производных фининструментов. Проще говоря, это договора, в рамках которых прописаны обязанности сторон по выплатам, учитывающих ценовые и валютные изменения, ставки по %, а также инфляционные и иные экономпоказатели. Контракт может учитывать и необходимость передачи юридических прав на бумаги. Без знания основ финрынка, представление о которых дают законодательные акты о ценных бездокументарных и физических бумагах, здесь не обойтись.

Ценные бумаги: на физносителях и бездокументарные

Эмиссионная бумага — такой документ, посредством которого закрепляются права, подлежащие подтверждению, реализации или уступке. Изначально, перед размещением, ЦБ эмитируются выпусками. Все ценные активы одного выпуска выражают равные права и объем для приобретателей. Эти свойства ЦБ не зависят от времени их покупки и бездокументарной формы.

Есть несколько видов документарных и бездокументарных ценных активов:

Исключительно именные документы могут исполняться в виде бездокументарных. Показательным примером могут служить акции, особенно дополнительных выпусков, для которых важна в первую очередь суть документа, а не его внешний вид.

Все начинается с выпуска

На все виды бездокументарных ценных активов распространяются основные правила отрасли, но они имеют и ряд особенностей. Начинается же все, как правило, с выпуска ценных активов. Под выпуском таких бумаг подразумеваются все действия эмитента с момента согласования до реализации и размещения в листинг.

Рассматривая оборот ценных бездокументарных активов важно руководствоваться понятиями:

Только владелец права на бумаги может законно распорядиться им. Он может вступать в рыночные отношения самостоятельно либо через доверенное лицо, которое действует от имени, а также по поручению реального обладателя правообладания ценными ресурсами.

Особенности гражданского права

Бездокументарные ценные активы ценного номинала в гражданском праве понимаются как права владения, подтверждённые только записью в спецреестре. Этот перечень может вестись как на носителе бумажного вида, так и в электронной форме. Сейчас от первого варианта многие АО и не только они отказываются, предпочитая пользоваться лишь компьютерными технологиями. Но это не меняет силы документа.

Материальная виртуальность

Владение ценными бездокументарными активами подкрепляется с юридической стороны возможностью её обладателя распоряжаться своим правом лишь на основе записи в перечне (в основном — в реестре акционеров). Обязательства по такому документу выражены именно в виде записи в реестре либо на специальном лицевом счёте. Бумага существует как бы виртуально.

Бездокументарные активы имеют явные признаки материальности:

Права и обязательства, отражённые в бездокументарной форме, закрепляются на этапах выпуска, их первой реализации. Дальнейший их оборот возможен только в случае правильной регистрации изначальных шагов эмитента.

Некоторые тонкости оборота

Операции по ценным бездокументарным бумагам можно совершить строго через юрлицо, которое ведёт их реестр. Эта же организация полностью отвечает за законность сделок. К ней могут быть предъявлены претензии и применены санкции. В отношении деятельности реестродержателя, если он допускает нарушения, вводятся ограничения.

Оборот формальных документов имеет и другие особенности:

Акции могут быть не только обыкновенными, но и привилегированными. Они являются формой своеобразного договора владельца и организации. Такие ценные ресурсы предполагают получение не дивидендов, которые зависят от прибыли, а выплаты в конкретные сроки заранее оговорённых сумм. Одни акции можно конвертировать в бумаги другого типа.

Удобство и перспективы

Ценная бездокументарная форма активов во многом кажется удобнее, чем привычная бумажная. На фондовом рынке большинство акций являются именно такими. Эти документы невозможно потерять, случайно, а также намеренно испортить кому-нибудь, без отметки в реестровом списке передать, отобрать.

Этот вид акционных бумаг более удобен в непосредственном предпринимательском, хозяйственном обороте:

В управлении бездокументарным активом на первое место выходит принцип вещно-правового регулирования, которое и становится абсолютным правом. С дальнейшим развитием цифровых технологий оно получит ещё большее значение. Сами же документы рано или поздно будут полностью дематериализованы.

А вы владели когда-либо документарными ценными бумагами?

Источник

Что такое бездокументарные ценные бумаги: объяснение человеческим языком на простом примере

Здравствуй, уважаемый читатель!

Тема моей сегодняшней статьи – бездокументарные ценные бумаги. Я познакомлю вас со способами их хранения и передачи прав на них, расскажу об их особенностях и отличиях от документарных ценных бумаг. С помощью статьи вы приумножите свои знания в области финансов.

Что это такое

Сам термин внедрили американские правоведы. С начала 1980-х гг. ряд стран решили выпускать финансовые документы без оформления на бумажных носителях. Впервые в Европе подобная форма выпуска финансовых инструментов стала использоваться во Франции. В 1984 г. правительство этой страны выпустило указ о выпуске бездокументарных акций и облигаций. Сейчас это основной способ осуществления сделок в США.

В России бездокументарный вид обращения активов стал применяться после распада СССР и перехода на рыночную экономику. Они широко распространились в процессе реструктуризации предприятий в акционерные общества. И если бы сделки производились в прежней документарной форме, то целлюлозная промышленность страны попросту не смогла бы обеспечить выпуск такого количества бланков.

Потребность в использовании бездокументарного способа заключения сделок возникла, когда вырос объем биржевой торговли и стало трудно обрабатывать возросшее количество сертификатов. Ввод бездокументарных финансовых инструментов позволил ускорить темпы работы и количество денежных операций. В настоящее время материальные документы отличаются низкой ликвидностью.

В связи со стремительным развитием компьютерных технологий возросло количество сделок с акциями путем электронного обмена данными: в таком случае сертификаты акций не передаются, а просто хранятся в депозитарии.

Нормативные акты, регулирующие бездокументарные ценные бумаги

Сделки с этим видом активов регулируются нормами ГК РФ и закона «О рынке ценных бумаг». В этих нормативных актах приводится юридическое толкование терминов, описывается процесс возникновения и передачи обязательств.

Характерные особенности и черты

Бездокументарные ценные бумаги имеют следующие характерные черты и отличительные признаки:

Исполнение

Согласно нормам ГК РФ, ответственными за исполнение назначаются лица, выпустившие ценные бумаги. При этом сведения о них прописываются в решении по выпуску актива.

Требовать исполнения обязательств может владелец либо его доверенное лицо. Данные о них должны находиться в учетной записи.

Переход права

Смена собственника происходит по следующему алгоритму:

В отдельных случаях закон предусматривает возможность осуществления сделки без распоряжения владельца.

Обременение

В гражданском праве указано, что бездокументарные ценные бумаги могут выступать в качестве залогового обеспечения. При передаче в залог на них налагаются обременения. При этом ответственное лицо вносит необходимую запись о наличии ограничений в реестр или на счет владельца.

Если владелец уклоняется от своих обязательств, залогодержатель может потребовать через суд внести запись о переходе прав. А если залогодержателей больше одного, то приоритет отдается более раннему обременению.

Отличия документарных и бездокументарных ценных бумаг

Разницу между двумя видами финансовых инструментов вы можете увидеть в таблице.

Параметры	Бездокументарная ценная бумага	Документарная ценная бумага
Основные виды	Акции и облигации, депозитарные расписки, опционы	Вексель, депозитные сертификаты, сберегательные книжки, коносаменты
Форма выпуска	Нематериальная (электронная)	Материальная (бумажная)
Закрепление прав	Через решение о выпуске	Непосредственно в самом документе
Учет и передача	Запись по счету владельца	На основе цессии, вручения или индоссамента (именная передаточная надпись)
Издержки на производство	Низкие (хранятся в памяти ЭВМ)	Высокие
Риск утери	Нет	Да

Преимущества и недостатки владения бездокументарной акцией

Фондовая биржа – это источник поступления и распределения финансов. Здесь обращаются бездокументарные акции, покупка которых ускоряет рост компаний.

В плане выпуска и обращения они очень удобны:

Среди отечественных юристов ведутся споры о правовом режиме бездокументарных акций. Некоторые из них считают, что фиксация прав носит условный характер и поэтому их нельзя считать традиционными ценными бумагами.

Заключение

Как вы сегодня узнали, бездокументарные ценные бумаги – это один из вариантов обращения финансовых инструментов. Они ничем не отличаются от традиционных ценных бумаг. Доступ к ним возможен только через ответственное лицо, поэтому чужой человек не может их изъять. Кроме того, выпуск этих инструментов инвестирования не занимает много времени.

Новый подход позволил регистрировать права не через вручение сертификатов, а просто внесением бухгалтерских записей о собственниках. В дальнейшем это помогло отказаться от сертификатов как от материального подтверждения ранее закрепленных обязательств. Рынок перешел на новый способ, более всего подходящий современным потребностям.

Если вам понравилась статья, подпишитесь на наш сайт. До скорого свидания!

Источник